Bolag·8 september 2026·5 min läsning

Micron: upp 280 procent på ett år — och handlas ändå till ensiffrigt P/E

I vår genomgång av hela AI-kedjan, från sandkorn till robot, konstaterade vi två saker om minnesledet. Att det är där flaskhalsen sitter just nu — minnet utgör 35–40 procent av kostnaden i en AI-server och tillverkas av bara tre bolag i världen. Och att vi trots det inte har någon renodlad position där, eftersom cykeln hunnit långt och varningssignalerna börjat synas i prisdata. Den här artikeln tittar närmare på bolaget som mer än något annat förkroppsligar den situationen — och på varför frågan är svårare än den ser ut. Micron är upp omkring 280 procent på ett år. Aktien har gått från strax över 100 dollar till att i perioder handlas över 1 000. Och ändå: på analytikernas vinstprognoser för nästa år handlas bolaget till ungefär tio gånger vinsten. Det är lägre än det breda börsindexet, i ett bolag som växer vinsten i trehundraprocentig takt. Antingen har marknaden fel. Eller så vet den något.